3 สถาบันเครดิตเรตติ้งให้ไทย Stable Outlook

ข่าวดีของเศรษฐกิจไทยในช่วงนี้คือ 3 สถาบันเครดิตเรตติ้งให้ไทย Stable Outlook หรือมีมุมมองความน่าเชื่อถืออยู่ในระดับมีเสถียรภาพครบทั้ง Fitch Ratings, Moody’s Ratings และ S&P Global Ratings ประเด็นนี้ไม่ได้เป็นเพียงตัวเลขหรือถ้อยแถลงทางการเงินเท่านั้น แต่ยังสะท้อนมุมมองของสถาบันระดับโลกที่มีต่อทิศทางเศรษฐกิจ การบริหารประเทศ และความสามารถในการดูแลฐานะการคลังของไทย

ล่าสุด Fitch Ratings ปรับมุมมองความน่าเชื่อถือของประเทศไทยจาก “เชิงลบ” หรือ Negative เป็น “มีเสถียรภาพ” หรือ Stable พร้อมคงอันดับความน่าเชื่อถือของไทยไว้ที่ BBB+ การปรับมุมมองดังกล่าวมีผลตั้งแต่วันที่ 18 กันยายน 2569 และถือเป็นสัญญาณเชิงบวกที่ช่วยลดความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงทางเศรษฐกิจและการเมืองของประเทศ

3 สถาบันเครดิตเรตติ้งให้ไทย Stable Outlook สะท้อนอะไร

การที่สถาบันจัดอันดับความน่าเชื่อถือรายใหญ่ทั้ง 3 แห่งมีมุมมองต่อประเทศไทยในระดับ Stable สะท้อนว่าเศรษฐกิจไทยยังมีพื้นฐานที่สามารถรองรับความผันผวนได้ แม้ต้องเผชิญความท้าทายจากเศรษฐกิจโลก อัตราดอกเบี้ย ความขัดแย้งระหว่างประเทศ และการแข่งขันด้านการลงทุนที่รุนแรงขึ้น

Fitch มองว่าเสถียรภาพทางการเมืองของไทยปรับตัวดีขึ้นเมื่อเทียบกับช่วงที่ผ่านมา รัฐบาลผสมที่นำโดยนายอนุทิน ชาญวีรกูล นายกรัฐมนตรี มีความต่อเนื่องในการบริหารมากกว่ารัฐบาลหลายชุดก่อนหน้า ความต่อเนื่องนี้ช่วยให้ภาครัฐสามารถวางแผนนโยบายระยะกลางได้ชัดเจนขึ้น ทั้งด้านการพัฒนาเศรษฐกิจ การลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน และการปรับสมดุลทางการคลัง

เหตุผลที่ 3 สถาบันเครดิตเรตติ้งให้ไทย Stable Outlook

หนึ่งในปัจจัยสำคัญคือความสามารถของรัฐบาลในการดำเนินนโยบายอย่างต่อเนื่อง เมื่อความไม่แน่นอนลดลง ภาคธุรกิจจะสามารถประเมินทิศทางเศรษฐกิจและวางแผนการลงทุนได้ง่ายขึ้น ขณะเดียวกันนักลงทุนต่างชาติก็มีข้อมูลประกอบการตัดสินใจที่ชัดเจนกว่าเดิม ทั้งในด้านกฎระเบียบ นโยบายภาครัฐ และแนวโน้มการเติบโตของตลาดไทย

• เสถียรภาพทางการเมือง: รัฐบาลมีความต่อเนื่องและมีโอกาสผลักดันนโยบายระยะกลางได้มากขึ้น
• วินัยทางการคลัง: ไทยมีแนวทางควบคุมและปรับสมดุลฐานะการคลังอย่างเป็นระบบ
• ฐานะการเงินต่างประเทศ: ประเทศไทยยังมีความสามารถรองรับความผันผวนจากตลาดการเงินโลก
• โครงสร้างหนี้ภาครัฐ: หนี้ส่วนใหญ่ระดมทุนเป็นเงินบาทภายในประเทศ จึงลดความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน
• โอกาสการลงทุนใหม่: ไทยยังมีศักยภาพในอุตสาหกรรม AI ศูนย์ข้อมูล เทคโนโลยีขั้นสูง และพลังงานสะอาด

นอกจาก Fitch Ratings แล้ว Moody’s Ratings ได้ปรับมุมมองประเทศไทยเป็น Stable พร้อมคงอันดับเครดิตไว้ที่ Baa1 ตั้งแต่เดือนเมษายน 2569 ส่วน S&P Global Ratings ยังคงอันดับเครดิตสกุลเงินต่างประเทศระยะยาวของไทยไว้ที่ BBB+ และมีมุมมอง Stable เช่นกัน เมื่อทั้งสามสถาบันมีทิศทางสอดคล้องกัน จึงช่วยเพิ่มน้ำหนักให้กับภาพรวมความน่าเชื่อถือของประเทศไทย

ในด้านเศรษฐกิจ Fitch คาดว่าเศรษฐกิจไทยจะขยายตัวร้อยละ 2.3 ในปี 2569 ใกล้เคียงกับร้อยละ 2.4 ในปี 2568 แรงสนับสนุนสำคัญมาจากการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับปัญญาประดิษฐ์ หรือ AI รวมถึงการบริโภคภายในประเทศ แม้อัตราการขยายตัวอาจยังไม่สูงมากเมื่อเทียบกับประเทศอื่นในภูมิภาค แต่ตัวเลขดังกล่าวสะท้อนว่าเศรษฐกิจไทยยังมีแรงขับเคลื่อนและสามารถรักษาความต่อเนื่องได้

อีกประเด็นที่น่าสนใจคือ Fitch ปรับประมาณการแนวโน้มหนี้ภาครัฐของไทยดีขึ้น โดยคาดว่าหนี้ภาครัฐจะทรงตัวต่ำกว่าร้อยละ 63 ของผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศภายในปีงบประมาณ 2571 จากเดิมที่ประเมินว่าจะอยู่ใกล้ร้อยละ 65 การปรับประมาณการนี้สะท้อนว่าฐานะการคลังของไทยมีทิศทางดีกว่าที่เคยคาดการณ์ไว้

การควบคุมหนี้สาธารณะมีความสำคัญต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุน เพราะช่วยให้รัฐบาลมีพื้นที่ทางการคลังสำหรับรับมือกับวิกฤตในอนาคต หากประเทศสามารถรักษาสมดุลระหว่างการลงทุนเพื่อการเติบโตกับการดูแลวินัยทางการเงินได้ ก็จะช่วยลดความเสี่ยงของการถูกปรับลดอันดับเครดิต และเพิ่มความมั่นใจให้แก่ผู้ให้กู้และนักลงทุน

ประเทศไทยยังมีจุดแข็งจากฐานะการเงินต่างประเทศ โดย Fitch คาดว่าดุลบัญชีเดินสะพัดจะกลับมาเกินดุลร้อยละ 1.5 ของผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศในปี 2570 การมีรายรับจากภาคการส่งออก การท่องเที่ยว และบริการต่าง ๆ จะช่วยสนับสนุนเงินทุนสำรองระหว่างประเทศและลดแรงกดดันต่อค่าเงินบาทในระยะยาว

นอกจากนี้ การที่หนี้ภาครัฐส่วนใหญ่กู้ยืมเป็นเงินบาทภายในประเทศและมีต้นทุนการกู้ยืมอยู่ในระดับต่ำ ยังช่วยลดความเสี่ยงจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน หากตลาดการเงินโลกเกิดความผันผวน ประเทศไทยจะได้รับผลกระทบน้อยกว่าประเทศที่มีหนี้ต่างประเทศในสัดส่วนสูง

Stable Outlook ช่วยเศรษฐกิจไทยอย่างไร

เมื่อ 3 สถาบันเครดิตเรตติ้งให้ไทย Stable Outlook ภาคเอกชนและนักลงทุนสามารถใช้ข้อมูลนี้ประกอบการวางแผนธุรกิจได้ดีขึ้น มุมมองที่มีเสถียรภาพอาจช่วยลดต้นทุนความเสี่ยงในการระดมทุน เพิ่มความสนใจจากนักลงทุนต่างชาติ และสนับสนุนการตัดสินใจลงทุนในโครงการระยะยาว เช่น โรงงานอุตสาหกรรม ศูนย์ข้อมูล โครงสร้างพื้นฐานดิจิทัล และพลังงานสะอาด

อย่างไรก็ตาม Stable Outlook ไม่ได้หมายความว่าเศรษฐกิจไทยไม่มีความเสี่ยง หรือการเติบโตจะเกิดขึ้นโดยอัตโนมัติ ประเทศไทยยังต้องรับมือกับปัญหาหนี้ครัวเรือน การเข้าสู่สังคมสูงวัย ผลิตภาพแรงงานที่เติบโตช้า การแข่งขันจากประเทศเพื่อนบ้าน และความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจโลก ภาครัฐจึงจำเป็นต้องเปลี่ยนความเชื่อมั่นจากรายงานจัดอันดับเครดิตให้กลายเป็นการลงทุนจริงและผลประโยชน์ที่ประชาชนสัมผัสได้

รัฐบาลมีเป้าหมายต่อยอดความเชื่อมั่นด้วยการดึงดูดการลงทุนในอุตสาหกรรมแห่งอนาคต โดยเฉพาะ AI ศูนย์ข้อมูล เทคโนโลยีขั้นสูง และพลังงานสะอาด ขณะเดียวกันควรส่งเสริมให้บริษัทต่างชาติเชื่อมโยงกับผู้ประกอบการไทย พัฒนาทักษะแรงงาน และสร้างงานคุณภาพ เพื่อให้เม็ดเงินลงทุนหมุนเวียนอยู่ในเศรษฐกิจภายในประเทศอย่างทั่วถึง

สำหรับประชาชนทั่วไป ผลจากความเชื่อมั่นที่ดีขึ้นอาจไม่ได้เห็นทันทีในชีวิตประจำวัน แต่ในระยะยาวอาจนำไปสู่การจ้างงานที่เพิ่มขึ้น รายได้ที่ดีขึ้น และโอกาสทางธุรกิจของผู้ประกอบการรายย่อย หากนโยบายเศรษฐกิจมีความต่อเนื่องและภาครัฐสามารถควบคุมหนี้ได้อย่างมีประสิทธิภาพ ผลดีจาก Stable Outlook ก็จะขยายไปสู่ภาคส่วนต่าง ๆ ของสังคม

โดยสรุป 3 สถาบันเครดิตเรตติ้งให้ไทย Stable Outlook เป็นสัญญาณบวกที่ยืนยันว่าไทยยังมีพื้นฐานทางเศรษฐกิจและการเงินที่น่าเชื่อถือ แต่การรักษาความเชื่อมั่นในระยะยาวต้องอาศัยการทำงานที่ต่อเนื่อง ทั้งการดูแลเสถียรภาพทางการเมือง รักษาวินัยทางการคลัง ยกระดับทักษะแรงงาน และสร้างอุตสาหกรรมใหม่ที่แข่งขันได้ หากรัฐบาลและภาคเอกชนเดินหน้าไปในทิศทางเดียวกัน ความเชื่อมั่นครั้งนี้ก็มีโอกาสเปลี่ยนเป็นการลงทุน งาน และรายได้ที่เพิ่มขึ้นอย่างเป็นรูปธรรม

มุมมองที่น่าสนใจคือ Stable Outlook ควรเป็นจุดเริ่มต้นของการสร้างความแข็งแกร่ง ไม่ใช่เป้าหมายสุดท้าย ทุกฝ่ายควรร่วมกันผลักดันให้เศรษฐกิจไทยเติบโตอย่างมีคุณภาพและกระจายประโยชน์ไปถึงประชาชนให้มากที่สุด

ที่มา – 3 สถาบันเครดิตเรตติ้งให้ไทย “Stable Outlook” สะท้อนความเชื่อมั่น เสถียรภาพเศรษฐกิจ