หุ้นเอไอจีนผันผวนจากมรสุมเอ็นวิเดีย

ตลาดหุ้นเทคโนโลยีจีนกำลังเผชิญแรงกดดันรอบใหม่ หลังนักลงทุนพากันเทขายหุ้นบริษัทพัฒนาโมเดลปัญญาประดิษฐ์ หรือเอไอ รวมถึงผู้ผลิตฮาร์ดแวร์ที่พึ่งพารายได้จากสหรัฐ สถานการณ์นี้สะท้อนความกังวลว่า ความขัดแย้งด้านเทคโนโลยีระหว่างสหรัฐกับจีนอาจรุนแรงขึ้น และส่งผลต่อห่วงโซ่อุปทานชิปทั่วโลก

ประเด็นที่ถูกจับตามองอย่างมากคือความไม่แน่นอนเกี่ยวกับเอ็นวิเดีย บริษัทชิปชั้นนำของสหรัฐ โดยนักลงทุนกังวลว่าการเปลี่ยนแปลงในระดับผู้บริหารอาจทำให้บริษัทและรัฐบาลสหรัฐทบทวนความสัมพันธ์กับซัพพลายเออร์จีน รวมถึงเพิ่มความเข้มงวดในการจัดส่งชิปประมวลผลเอไอขั้นสูง

หุ้นเอไอจีนผันผวนจากมรสุมเอ็นวิเดีย

หุ้นของบริษัทซี.เอไอ และมินิแมกซ์ ปรับตัวลดลงอย่างหนัก เนื่องจากตลาดกังวลว่าบริษัทจีนอาจเข้าถึงชิปสำหรับการฝึกและใช้งานโมเดลเอไอได้ยากขึ้น หากมาตรการควบคุมการส่งออกของสหรัฐขยายวงกว้างกว่าเดิม ความกังวลนี้ไม่ได้กระทบเฉพาะผู้พัฒนาโมเดลเอไอเท่านั้น แต่ยังส่งผลถึงผู้ผลิตอุปกรณ์สำหรับศูนย์ข้อมูลด้วย

หุ้นจงจี้ อินโนไลต์ และอีออปโตลิงก์ เทคโนโลยี ซึ่งมีรายได้จากตลาดสหรัฐในสัดส่วนสูง ต่างปรับตัวลงเช่นกัน นักลงทุนกำลังประเมินว่าข้อจำกัดด้านความมั่นคงแห่งชาติอาจทำให้การส่งออกอุปกรณ์รับส่งสัญญาณแสงรุ่นใหม่จากจีนทำได้ยากขึ้น และอาจกระทบคำสั่งซื้อในอนาคต

หุ้นเอไอจีนผันผวน แต่ชิปในประเทศได้แรงหนุน

แม้หุ้นกลุ่มเอไอและฮาร์ดแวร์บางรายจะร่วงลง แต่ผู้ผลิตชิปภายในประเทศจีนกลับได้รับแรงซื้อ โดยนักลงทุนคาดหวังว่ารัฐบาลและภาคธุรกิจจีนจะเร่งพัฒนาระบบนิเวศเทคโนโลยีของตัวเอง เพื่อลดการพึ่งพาชิปจากต่างประเทศในระยะยาว

หุ้นแคมบริคอน เทคโนโลยี ผู้ผลิตชิปเอไอของจีน ปรับตัวขึ้น 1.2% และมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นประมาณ 22% ในสัปดาห์ดังกล่าว ถือเป็นผลงานที่โดดเด่นที่สุดในรอบ 6 เดือน ขณะที่หุ้นไฮกอน อินฟอร์เมชัน เทคโนโลยี มีแนวโน้มปรับตัวขึ้นราว 7% ตัวเลขเหล่านี้แสดงให้เห็นว่า นักลงทุนไม่ได้ลดความสนใจในเทคโนโลยีเอไอทั้งหมด แต่กำลังเปลี่ยนเงินลงทุนไปยังบริษัทที่มีโอกาสได้รับประโยชน์จากนโยบายพึ่งพาตนเองของจีน

อะไรทำให้ตลาดกังวลมากขึ้น

นายอู๋ โจว ผู้จัดการกองทุนของบริษัทเต๋อหยวน อินเวสต์เมนต์ ระบุว่า ตลาดกังวลว่าเอ็นวิเดียอาจลดการจัดซื้อจากซัพพลายเออร์จีน ขณะเดียวกันรัฐบาลสหรัฐอาจเพิ่มข้อจำกัดในการเข้าถึงชิปประสิทธิภาพสูง รวมถึงการเช่ากำลังประมวลผลผ่านระบบคลาวด์ในต่างประเทศ

ประเด็นการเช่ากำลังประมวลผลถือเป็นช่องทางที่บริษัทเอไอจีนใช้รับมือกับข้อจำกัดด้านการส่งออก เพราะแม้บริษัทจะไม่สามารถนำเข้าชิปบางรุ่นได้โดยตรง แต่ก็อาจเข้าถึงทรัพยากรการประมวลผลผ่านศูนย์ข้อมูลในต่างประเทศ อย่างไรก็ตาม หากสหรัฐออกกฎควบคุมบริการลักษณะนี้เพิ่มเติม บริษัทจีนก็อาจมีต้นทุนสูงขึ้นและพัฒนาโมเดลเอไอได้ช้าลง

• ชิปขั้นสูง: การเข้าถึงชิปประสิทธิภาพสูงอาจมีข้อจำกัดมากขึ้น
• ซัพพลายเออร์จีน: บริษัทที่พึ่งพาคำสั่งซื้อจากสหรัฐอาจเผชิญรายได้ลดลง
• ธุรกิจคลาวด์: การเช่ากำลังประมวลผลในต่างประเทศอาจถูกตรวจสอบเข้มงวด
• ผู้ผลิตชิปในประเทศ: มีโอกาสได้ประโยชน์จากการเร่งพึ่งพาเทคโนโลยีภายในจีน

ด้านไมค์ จอห์นสัน ประธานสภาผู้แทนราษฎรสหรัฐ กล่าวว่า สมาชิกสภาคองเกรสมีแนวโน้มเห็นพ้องกันมากขึ้นเกี่ยวกับการเพิ่มข้อจำกัดการส่งออกชิปไปยังจีน ขณะเดียวกัน สถาบันวิจัยเกฟคัล ดราโกโนมิกส์ เตือนว่า รัฐบาลวอชิงตันอาจเพิ่มข้อจำกัดต่อชิปและอุปกรณ์ผลิตชิปขั้นสูงภายในสิ้นปีนี้

หากมาตรการดังกล่าวเกิดขึ้นจริง ผลกระทบจะไม่ได้จำกัดอยู่แค่บริษัทจีน แต่ยังอาจสะเทือนผู้ผลิตอุปกรณ์ ผู้ให้บริการศูนย์ข้อมูล และบริษัทเทคโนโลยีทั่วโลก เพราะห่วงโซ่การผลิตชิปมีความเชื่อมโยงกันหลายประเทศ นักลงทุนจึงต้องติดตามทั้งนโยบายของสหรัฐ ทิศทางการตอบโต้ของจีน และผลประกอบการของบริษัทที่เกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิด

สำหรับผู้ลงทุนทั่วไป ความผันผวนครั้งนี้เตือนให้เห็นว่า หุ้นเอไอจีนผันผวนตามข่าวนโยบายระหว่างประเทศได้รวดเร็ว แม้พื้นฐานธุรกิจจะยังมีโอกาสเติบโต การกระจายความเสี่ยงและไม่ไล่ซื้อหุ้นตามกระแสระยะสั้นจึงเป็นเรื่องสำคัญ ควรพิจารณารายได้จากแต่ละตลาด ความสามารถในการเข้าถึงชิป และแผนพัฒนาเทคโนโลยีของบริษัทก่อนตัดสินใจลงทุน

มุมมองที่น่าสนใจคือ สงครามเทคโนโลยีอาจทำให้ตลาดแบ่งออกเป็นสองกลุ่มชัดเจนขึ้น ได้แก่ บริษัทที่พึ่งพาเทคโนโลยีและตลาดต่างประเทศ กับบริษัทที่ได้รับแรงหนุนจากการพึ่งพาตนเองของจีน ผู้ติดตามตลาดควรมองไกลกว่าความผันผวนรายวัน และจับตาว่าบริษัทใดสามารถปรับตัว สร้างชิปของตัวเอง และรักษาความสามารถในการแข่งขันได้จริง

สรุป: หุ้นเอไอจีนผันผวนจากความกังวลเรื่องเอ็นวิเดียและมาตรการควบคุมชิปของสหรัฐ ขณะที่ผู้ผลิตชิปในประเทศกลับได้รับความสนใจมากขึ้น นักลงทุนควรติดตามข่าวนโยบายและประเมินความเสี่ยงอย่างรอบคอบก่อนลงทุน

ที่มา – หุ้นเอไอจีนผันผวนหนัก ผวามรสุมเอ็นวิเดีย ซ้ำเติมสงครามเทคโนโลยีสหรัฐ-ปักกิ่ง